Ethereum recebe US$ 638M, mas o mercado segue cauteloso

Impulsionado por 638 milhões de dólares em entradas nos seus ETFs em uma semana, Ethereum se impõe como o ativo do momento entre os investidores institucionais. No entanto, os sinais técnicos e históricos pedem cautela. Com 99 % da oferta atualmente em lucro e um setembro tradicionalmente de baixa, o mercado pode mudar rapidamente.

Os fundos institucionais apostam em Ethereum

Entre entusiasmo massivo e acumulação estratégica, os dados dos ETFs Ethereum revelam uma dinâmica de investimento sem precedentes.

SoSoValue indica que “os fundos Ethereum registraram 638 milhões de dólares em entradas líquidas entre 8 e 12 de setembro”, com o fundo FETH da Fidelity liderando com 381 milhões de dólares. Esta semana de fluxos positivos é a quarta consecutiva, elevando o total acumulado de entradas para mais de 13,3 bilhões de dólares.

Além disso, os ativos sob gestão (AUM) dos ETFs Ethereum agora ultrapassam a marca simbólica de 30 bilhões de dólares, sustentados principalmente pela Fidelity e BlackRock, seguidos por Grayscale e Bitwise.

Esta onda institucional é acompanhada por um reposicionamento profundo da oferta no mercado :

• As reservas de ETH nas plataformas de troca caíram ao nível mais baixo desde 2016, refletindo uma queda líquida da pressão vendedora ;

• 36 milhões de ETH estão hoje bloqueados em staking, cerca de 30 % da oferta total, o que reduz significativamente a liquidez disponível ;

• A concentração de ETH em bolsas de investimento de longo prazo contribui para apertar a oferta de forma estrutural.

Neste contexto, a trajetória de alta do Ethereum repousa sobre bases sólidas.

Setembro, mês de realização de lucros : os sinais de alerta se acumulam

Por trás da euforia dos fluxos entrantes, alguns sinais técnicos e históricos indicam cautela. Embora o preço do ETH esteja atualmente em torno de 4.520 dólares, vários indicadores apontam para um risco aumentado de realização de lucros no curto prazo.

Historicamente, setembro não é favorável ao ativo, pois o rendimento mediano do Ethereum em setembro é de -12,7 % desde sua criação. E esse padrão pode se repetir.

Segundo dados on-chain, quase 99 % da oferta em circulação de ETH está atualmente em situação de lucro, um nível considerado excessivo e frequentemente correlacionado a fases corretivas.

No plano técnico, o ETH evolui em uma configuração de “rising wedge”, uma estrutura gráfica conhecida por preceder reversões de baixa. Os níveis de suporte imediato estão identificados em 4.485 dólares e 4.382 dólares, enquanto as zonas de resistência situam-se entre 4.760 e 4.945 dólares.

Se o ETH ultrapassar durablemente os 4.700 dólares, uma série de liquidações em cadeia poderia impulsionar o preço para a zona entre 4.900 e 5.000 dólares. Pelo contrário, uma quebra dos suportes mencionados aumentaria o risco de correção.